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　　好意思国总统特朗普推出的“平等关税”政策，造反了经济学基本知识，其存在的三大悖论将使好意思国经济竞争力、国民福利和商场预期遭到浮松，在毁伤宇宙各方的情况下，最终将反噬好意思国本人

　　开端：财经杂志  　　文|袁云峰　贾康

　　近期，好意思国总统唐纳德·特朗普以“平等关税”为兵器重启生意战，以至全球老本商场在三天内挥发了2.8万亿好意思元市值。这一作念法被好意思联储前主席耶伦称为“好意思国经济史上最蠢的自残式爆头”，其不仅扯破了全球产业链，更激发诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨、好意思国前财长萨默斯均分量级学者的兼并声讨。

　　为什么这一以“好意思国优先”为噱头的经济新政，引起了好意思国政界和学界大咖们的公开品评？从现在来看，特朗普上台后出台的一系列政策，在实质上严重造反了主流经济学的基本知识，在表面上存在着三大悖论：逆全球化摧折好意思国竞争力的底层逻辑、高关税罗网损坏国民福利的分拨机制，以及政策朦胧性对商场信心的系统性浮松。在矛盾交汇之下，好意思国正从全球经济章程的制定者沦为章程的浮松者，而其代价最终将由全体国民以及宇宙各方承担。

　　悖论一：逆全球化导致好意思国“经济自残”

　　特朗普的逆全球化战术试图通过关税壁垒和制造业回流重塑好意思国经济霸权，却无情了当代产业单干的深层礼貌。正如耶伦所指出的：“割断全球供应链就像给自家工场断电，最终受损的惟有我方。”

　　全球供应链重构的代价：企业成本飙升与竞争力塌方。特朗普的关税战径直冲击全球供应链，进一步影响企业的坐褥成本。投行Needham分析师劳拉·马丁指出，若苹果公司将10%的供应链从亚洲迁回好意思国，iPhone售价将飙升至3500好意思元（约合2.5万元东谈主民币），这一成本转嫁将径直温顺好意思国科技巨头的竞争力。更为严峻的是，如若好意思国对东南亚国度加征30%关税，耐克、露露乐蒙等品牌的服装鞋类将被动大幅提价，要么耗尽者最终为政策买单，要么产品商场份额严重萎缩。

　　生意伙伴反制与全球递次的剖析。历史教悔标明，单边主义势必激发四百四病，最终的扫尾是损东谈主不自私。也曾发生在2018年-2019年的钢铝关税导致全球生意量减少1.4%，十分于抹去荷兰全年出口额。此番“平等关税”触发多国胁制后，高盛瞻望好意思国GDP（国内坐褥总值）将亏蚀280亿至830亿好意思元。

　　巴西、韩国等已启动反制设施，并向世贸组织讲述。这种对抗态势令斯蒂格利茨窘态疾首：“好意思国正在亲手拆解我方主导成就的战后经济递次。”欧盟对好意思国农产品加征抨击性关税，导致艾奥瓦州大豆出口骤降40%；中国对好意思液化自然气入口削减70%，转而扩大与俄罗斯、卡塔尔的能源合营。国际货币基金组织（IMF）告诫，全球生意体系的碎屑化可能使2030年全球经济界限萎缩1.5万亿好意思元。

　　制造业回流的幻象与劳能源危险。特朗普声称的“制造业修起”在实操层面遭受多重窘境。加州大学洛杉矶分校安德森预测中心明确告诫：特朗普的关税政策将导致好意思国制造业成本上升，同期外侨放弃激发农业、建筑业劳能源清寒。此外，本领工东谈主供给不及导致制造业岗亭空白率达4.9%，而好意思国仅12%劳能源具备先进制造业所需技巧，远低于德国的35%。

　　国际经济学旨趣指出，全球化不错证实列国比拟上风，有益于在全球范围内股东社会单干，最终栽培全球专科水仁和经济扫尾，进而促进全球经济增长。逆全球化政策无视“比拟上风”表面，试图通过行政敕令逆转产业单干，其扫尾势必是扫尾亏蚀与竞争力零落的双重打击，这是典型的政策近视与迷乱。

　　悖论二：高关税反噬好意思国国民福利　　

　　特朗普的关税政策以“保护国民利益”为名，却堕入福利经济学指出的经典窘境：通过提高入口壁垒保重特定产业，特等是低效产业，却以毁伤举座社会福利为代价。萨默斯测算，现行关税体系可能导致200万好意思国东谈主平静，平均家庭收入亏蚀超5000好意思元。

　　物价螺旋与耗尽塌缩。特朗普的高关税使入口暴减，社会总供给减少，物价势必上升。耶伦指出，关税政策已推升好意思国平均关税水平至1934年以来最高值，普通家庭年均支拨加多近4000好意思元，服装、食物等耗尽品价钱涨幅超10%。

　　好意思国劳工部发布的数据炫耀，本年3月好意思国鸡蛋价钱环比上升5.9%，同比上升60.4%。尽管禽流感暴发是鸡蛋价钱飙升的径直原因，然则好意思国聚首推出加征关税政策，进一步助推鸡蛋等商品价钱上升，径直冲击住户家庭生计。这种“自残式”政策被萨默斯称为“向中产阶层征收隐形税”。

　　特朗普对入口药品加征25%关税，迫使礼来公司投资270亿好意思元在好意思新建四座药物坐褥步地。辉瑞默示，可能将国际产能滚动回好意思国以侧目成本上升。约翰·霍普金斯大学连络指出，这导致每年约50万患者推迟必要检查，障碍推高大众医疗支拨。

　　企业成本转嫁与劳动恶性轮回。关税不仅推高耗尽价钱，还挤压企业利润。比如2025年特朗普政府对芯片制造开采部件加征25%关税，好意思国半导体协会（SIA）告诫说，此举可能导致开采成本上升50%以上，威迫要害本领研发进入。与此同期，零卖、旅游等行业因番邦胁制遭受重创。高盛数据炫耀，番邦搭客减少和耗尽品入口下滑可能导致好意思国GDP增长率跌破2%。这种“杀敌八百，自损一千”的逻辑，证实了特朗普政策的内在异常性。

　　桥水基金达利欧告诫：“当企业利润与劳动岗亭同步流失机，零落将弗成幸免。”全好意思落寞企业定约（NFIB）拜谒炫耀，83%的小企业主默示，关税导致原材料成本上升，其中21%被动裁人。好意思国度居产品定约告诫，高关税已迫使企业转嫁成本，加重中低收入家庭背负，并可能激发更多行业倒闭。

　　分拨失衡与社会扯破。关税红利都集于少数受保护行业，而中低收入群体承担了主要成本。瑞银测算炫耀，为应酬关税冲击，零卖商需提价10%-12%，这将进一步加重贫富分化。

　　特朗普在实施关税的同期，将企业税从21%降至15%，但83%的减税红利流向年收入超100万好意思元的群体，收入最低的20%家庭履行税负反而加多2.3%。萨默斯觉得，这不是经济政策，而是钞票滚动工程。耶伦也指出，削减医疗援手和食物券，却扩充惠及富东谈主的减税政策，这履行上是对劳动者的打击，与特朗普声称的“保护蓝领工东谈主”齐备以火去蛾中。　　

　　福利经济学旨趣早就揭示，高额关税的实质是“向耗尽者纳税补贴低效产业”，最终影响产品商场竞争，保护过期低效产业。这种通过污蔑商场机制制造纰谬获益之举，受伤最多的照旧普通底层耗尽者。

　　悖论三：政策迷雾加多好意思国经济不敬佩性

　　特朗普经济政策的朦胧性与过河拆桥，制造了二战后萧瑟的商场不敬佩性。耶伦直言：“当章程形成随性饰演，老本只可选拔逃离。”

　　战术朦胧与商场悠扬。特朗普政策信号的鬻矛誉盾达到荒唐进度：一方面声称推动制造业回流，另一方面削减需配套的基础步地投资；一边打压外侨以“保护劳动”，一边导致农业劳能源清寒。这种芜乱使标普500指数在2025年4月4日下降4.8%，创2020年6月以来最大跌幅。

　　达利欧不雅察到，投资者运行用“创伤、惊怖、怯怯”形色商场厚谊，好意思元指数跌破100关隘，好意思债收益率飙升揭示信任危险。特朗普在页岩油补贴与环撑握制间反复扭捏，导致得克萨斯州能源投资下降25%。埃克森好意思孚推迟了价值120亿好意思元的化工神气，称“政策风险已进步商场波动”。

　　老本逃离与长期投资萎缩。宏不雅政策的不褂讪性关于长期老本的伤害是根人道的。华尔街72%的金融首长觉得特朗普经济宗旨无效，66%明确默示反对。跨国公司如苹果、耐克加快供应链多元化，好意思国制造业蛊卦外资才调握续下降。安德森预测中心告诫，若政策全面实施，好意思国可能在改日一年至两年堕入零落。

　　耶伦发出灵魂拷问：“靠近政策迷雾，哪家企业敢作念五年野心？”科技革命老本的寒蝉效应也许最能评释问题。硅谷风险投资在2025年一季度骤降40%，创2008年以来最大跌幅。东谈主工智能初创公司NeuroTech将研发中心迁至多伦多，其CEO（首席施行官）坦言：“咱们无法承受政策突变对数据跨境流动的放弃。”

　　轨制透支与好意思元霸权危险。特朗普利用政策朦胧性实施“极限施压”，短期虽可滚动矛盾，却透支了好意思国经济轨制的信用。好意思联储前主席伯南克曾强调“可预测性是货币政策的中枢”，而特朗普试图搅扰好意思联储东谈主事，威迫任命非主流东谈主士接替鲍威尔，这动摇了商场对货币政策连贯性的信任。

　　近期好意思债商场出现了历史上绝世超伦的状态：好意思债遭受大界限抛售，10年期收益率冲破4.5%，全球投资者运行质疑原来属于“避险资产”的好意思元的安全性。与此相悖，在好意思元信用受损配景下，2025年一季度数字东谈主民币跨境结算量同比激增300%，欧盟加快股东数字欧元立法。摩根大通阐发指出：“好意思元在全球储备货币中的份额可能在改日十年跌破50%。”

　　轨制经济学旨趣标明，政策不敬佩性对经济的伤害进步税率波动。特朗普自吹自擂的“往还艺术”正在考证这一表面——当章程让位于计较，商场将用脚投票。

　　一言以蔽之，特朗普的政策选拔泄漏了深层的结构性矛盾：既念念享受全球化红利，又不肯承担国际使命；既要撑握产业竞争力，又圮绝诈欺比拟上风；既要好意思元霸权，又大力浮松金融信用。这种矛盾在耶伦看来，已使好意思国堕入“战术自闭症”：“咱们正在用19世纪的器用应酬21世纪的挑战。”

　　历史不会简便叠加，但总押着同样的韵脚。1930年的《斯姆特-霍利关税法》使还是发生的大萧瑟雪上加霜，令全球生意跌入萎缩66%的山地。近百年后，特朗普的“关税实验”可能再度考证保护主义的倒霉性后果。萨默斯告诫：“当好意思国灭亡章程制定者变装，好意思元霸权的驱逐将快于整个东谈主预期。”

　　在历史的要害路口，特朗普经济新政公然造反东谈主类几百年来构建的经济学知识，又一次老到着全东谈主类的聪慧。这赐与咱们的启示也许在于：全球经济处分需要突出霸权逻辑，积极应酬逆全球化的挑战，以更平方的相通凝华打造东谈主类气运共同体的共鸣，构建基于共商共建分享的“地球村”新范式。唯有如斯，才能幸免全东谈主类坠入“特朗普罗网”。

　　（作家袁云峰为上海交通大学博士、财政部博士后，贾康为财政部财科所原长处，中原新供给经济学连络院创举院长，中国财政科学连络院连络员、博导；剪辑：李爽气）

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使命剪辑：李铁民